导读

玻璃产业下游行业需求较稳定

从供给端来看，年中排污许可证、国玻给收煤改气等环保压力下，璃市玻璃制造行业现有产能陆续退出，场供场研政策监管控制新增产能，求现求稳同时浮法玻璃自身产线特性舒缓了产能的状发展增加，因资金、势行缩需合规以及燃料环保成本等壁垒较高，业供停产复产率低。定市从需求端来看，年中玻璃产业下游建筑、国玻给收汽车需求分别占比为75%、璃市15%，场供场研且从这两个下游需求行业的求现求稳增长情况来看，玻璃产业下游行业需求较稳定。状发展综合来看，我国玻璃产业供给端受环保政策压力影响供给有所收缩，需求端需求稳定。

　　行业供给收缩，需求稳定

　　玻璃通常特指由硅酸盐所组成的玻璃态物质，即硅酸盐玻璃，按照产业链分类，玻璃主要分为平板玻璃和深加工玻璃，平板玻璃处于产业链上游，深加工玻璃为平板玻璃下游。平板玻璃按照工艺主要分为浮法玻璃、压延玻璃、引上法平板玻璃和平拉法平板玻璃；浮法工艺由于其平度好、透明度高且不易破损，已成为平板玻璃生产的主流工艺，压延玻璃因为在一些太阳能等市场具有不可替代性，所以仍保持一定比例。为达到下游应用需求，平板玻璃需要进行钢化、热弯、镀膜、空腔、夹层等一系列深加工处理后进入下游市场。

　　环保压力减少现有产能，政策监管控制新增产能

　　2016年，因排放引起的环保问题，国家限制玻璃、钢铁、高铝、煤炭等生产。天然气是生产玻璃较干净的原料，其次还有煤焦、石油焦，如旗滨集团从烧煤粉改做天然气。2017年10月31日邢台市环保局发出《关于对未带有国家统一制式排污许可证玻璃企业实施停产的函》，要求9条未取得排污许可证的玻璃产线停产，产能6200吨/日，占全国在产产能近4%，不仅对华北市场产生非常大冲击，价格上涨70元/吨；也使得以往沙河地区玻璃南下情况缓解，华东、华南、华中区域价格顺势上涨，达到近五年较高水平。2017年12月上旬，河北沙河地区13条玻璃生产线被撤销已核发的排污许可证，并要求实施停产，共涉及产能9200吨，占全国在产产能的6%左右。

　　产线特性限制增加产能，退出产能复产壁垒较高

　　浮法玻璃生产需要炉窑温度在1500度以上，24小时运作，使材料老化脱离膨胀。按照行业标准，通常7-8年更换设备。冷修对产能亦会有舒缓，冷修期需要4-6个月，2018年底受推迟冷修的窑龄到期年底集中放水影响，冷修率显著提升，目前行业冷修比例约13.1%。2019年至今冷修产能高于点火产能，且点火释放产能较慢，整体上产能难以快速提升。

　　此外，浮法玻璃产线停产退出后复产壁垒较高，主要包括：（1）资金壁垒。一条浮法生产线固定资产投入需约1亿元，还需流动资金购买材料，政策调控下银行贷款有难度，应收账款周转亦相对较慢。（2）停产复产存在合规问题。退出的部分中小厂商此前并未拿到审批文件，复产时需要补齐所有文件。（3）天然气燃料及环保成本较高。2017年开始的煤改气，造成天然气供给紧张，燃料成本上升，同时天然气管道铺设亦需资金。目前，行业中近50%的企业使用天然气，烧非天然气的环保成本更高。目前行业停产比例逾20%，复产率不足3%。

　　汽车玻璃趋于稳定，建筑玻璃持续增长

　　2018年，全国房地产开发投入资金12.03万亿元，同比上年名义增长9.53%，新开工房屋面积20.93亿平方米，同比增长17.2%。地产行业虽增速放缓，仍实现增长。

　　相关部门自2016年起严格控制新产能以及淘汰落后和不符合环保标准的产能。根据《能源发展策略行动计划（2014-2020）》，到2020年城镇绿色建筑占新建建筑比率将达到50%。相关部门于2017年3月发布《建筑节能与绿色建筑发展“十三五”规划的都通知》，指出城镇新建建筑的能效水平将比2015年增加20%，绿色建材应用比重将超过40%。推广节能建筑物料将持续发生反应单层和双层中空Low-E玻璃及优异高等浮法玻璃的需求。

　　汽车玻璃需求：庞大的替换市场带来稳定收入。2018年，中国市场新车销量2808万辆，保有量23985万辆。2018年，我国汽车产量2836万辆，同比减少2.3%。国内替换市场及远设备制造市场稳步增长。

　　更多数据来源参考前瞻产业研究院发布的《中国玻璃纤维行业产销需求与投入资金预测研究报告》